Economía »

17 Comentarios  | Enterrar | Tagged: la impresin monetaria nunca acaba el bce Add To 
Bookmark and Share



En el último tramo del año se ha complicado la situación de la pandemia, con el incremento del número de casos que han llevado a un refuerzo de las medidas de contención. En consecuencia, las expectativas iniciales sobre la recuperación económica de la Eurozona se están truncando y están perdiendo impulso más rápidamente de lo esperado, después de un repunte fuerte durante los meses de verano.

En todo este tiempo, la mano del BCE dirigida por Christine Lagarde, no ha hecho otra cosa que imprimir dinero para la compra de activos, al mismo tiempo que los tipos de interés se mantienen en el 0% y ofrece liquidez a la banca en condiciones muy ventajosas.
Por un lado, tenemos las compras que se contextualizan en el marco de la crisis a través del programa de compras de emergencia pandémica (PEPP por sus siglas en inglés) con una dotación total de 1,35 billones de euros que se llevará a cabo, como mínimo, hasta finales de junio de 2021 y, en todo caso, hasta que se dé por finalizada la fase de crisis del coronavirus.

A ello se suman las compras netas en el marco del programa de compra de activos (APP), el programa que teníamos anteriormente a la crisis, que continuarán a un ritmo mensual de 20.000 millones de euros, junto con las compras en el marco de la dotación temporal adicional de 120.000 millones de euros hasta finales de año.

Toda la liquidez que se ha generado ha llevado a que el BCE incremente su balance en un 50% este año hasta los 7 billones de euros.







Estas medidas de liquidez se complementan con el programa TLTRO III que se utiliza para apoyar la economía real, y de paso salvaguardar los intereses de la banca con préstamos ultraventajos.

Hablamos de una financiación especialmente atractiva porque durante el periodo que se comprenderá entre el 24 de junio de 2021 y el 23 de junio del 2022 los tipos de interés vinculados a estas operaciones se situarían en 50 puntos básicos por debajo del tipo medio aplicados en las operaciones principales de financiación del eurosistema durante este periodo. Cabe recordar que, como hemos comentado, actualmente tenemos los tipos de interés en en el 0% y, por ello, se estaría prestando en negativo.

Para el próximo año, en los meses de junio, septiembre y diciembre se asignarán tres nuevas operaciones de la TLTRO III con un plazo de vencimiento de tres años. Estas nuevas operaciones garantizarán que las contrapartes puedan beneficiarse con flexibilidad del apoyo prolongado.

Recordemos que el BCE tiene como objetivo una inflación cercana en el 2% en el medio plazo, pues el nivel de precios nunca han estado tan bajos, situándose en noviembre en -0,285% y encadenando cuatro meses en negativo.







España se beneficia de toda la liquidez del BCE

Con todas las medidas observadas se aprecia una gran liquidez. La tasa de crecimiento interanual de la oferta monetaria M1, que comprende el efectivo en circulación y los depósitos a la vista, se situó en el 13,8% en octubre, siendo el sector público el que principal beneficiado de todo ese dinero generado.

Con estas medidas, se permitiría reducir colectivamente al menos 17.000 millones de euros de los costes del servicio de la deuda para finales de 2022. Y es que nuestra deuda a diez años ya cotiza con una TIR del 0%, lo que está permitiendo a la administración pública española poder hacer, incluso, emisiones en negativo a este plazo.

Las rentabilidades de la deuda han caído 40 puntos básicos cada una este año, muy lejos de la crisis de la deuda de 2010-2012, cuando el aumento de los costes de los préstamos obligó a aceptar un "rescate bancario". La intervención es tal que se espera que el BCE compre toda la nueva deuda que el Tesoro de España ha dicho que emitirá este año.

Y si la rentabilidad de sus bonos cae por debajo de cero, se está cobrando a los inversores por el privilegio de prestar dinero a 10 años. Ese es el precio a pagar por el activo seguro por parte de los grandes tenedores de liquidez.







Para hacernos una idea de la influencia que tiene el BCE, por cada 100 puntos básicos de caída en el coste de la deuda en el momento de la emisión reduce los gastos de intereses de España en aproximadamente un 0,1% el primer año del PIB, y en un 0,25% el año siguiente. Y ahora que acaba el año, se estima que el gasto de intereses de España caerá alrededor de 5.000 millones de euros este año, o el 0,4% del PIB.







Pensemos que esto se está produciendo en un momento en el que vemos un aumento constante de la relación deuda/PIB, que terminará el año en máximos históricos por encima del 120%. Por lo tanto, se aprecia claramente una distorsión del perfil de riesgo de España en favor ya que las primas pagadas por los bonos españoles a 10 años sobre los rendimientos alemanes son casi las más bajas en más de una década.







Dicho esto, prácticamente nos vemos obligados a la intervención perpetua de la deuda por parte del BCE, que los estímulos nunca acaben, si seguimos con la política del déficit público constante. Lo mismo que le ocurrió a Japón y que le ha supuesto la muerte de los objetivos inflacionistas y una tasa de crecimiento raquítica con múltiples recesiones.

(function() {
window._JS_MODULES = window._JS_MODULES || {};
var headElement = document.getElementsByTagName('head')[0];
if (_JS_MODULES.instagram) {
var instagramScript = document.createElement('script');
instagramScript.src = 'https://platform.instagram.com/en_US/embeds.js';
instagramScript.async = true;
instagramScript.defer = true;
headElement.appendChild(instagramScript);
}
})();



- La noticia

La impresión monetaria nunca acaba con el BCE

fue publicada originalmente en

El Blog Salmón

por
Marc Fortuño

.

Quien ha votado esta historia

Comentarios


Escrito por BertholdSt
7 días antes
ja das stimmt



Escrito por maxineqi18
6 días antes
New sexy website is available on the web

http://pali.bbwmilfpics.energysexy.com/?nikki

youtube porn movi gallery sex porn website safe over 18 porn woman frendly porn milfs in reality porn clips



Escrito por Anthonyzep
5 días antes
I am so glad to have discovered the web site, it's toally what my friends from work and I have been looking for. The details here on the web site is definitely appreciated and will help my friends and I several times a week. It seems like the site acquired a lot of knowledge about the stuff I am interested in and the other hyper links and info really show it. I am not on the net during the day however when I have some time i'm usually hunting for this type of information and others similarly related to it. I have a few of my relatives that have acquired a liking in this because of what I have put together about it and they are more than likely going to be visiting the site because it is such an incredible find. I am also interested in government issues and coping with the new turns and twists in government. this month I have been studying Boss romance kindle books



Escrito por Anthonyzep
5 días antes
We are lucky to have found your website, it's really what I have been hoping for. The details here on the site is very appreciated and will assist my family and friends twice a week or more. It looks like everyone acquired a significant amount of details about the things I am interested in and the other hyper links and info like wise show it. I'm not typically on the web during the week but when I get a break I am usually avidly searching for this type of information and others closely concerning it. I have two of my family members that have also picked up an interest in this because of all that I have learned about it and they're probably going to be visiting the web site since it's such an incredible discovery. I am also interested in politics and coping with the new twists and turns in elections. lately I have also been studying romance authors amazon novels online



Escrito por elvalh1
3 días antes
Young Heaven - Naked Teens & Young Porn Pictures

http://xxxhdgirlphotonuremberg.hoterika.com/?joelle

asian teen big boob porn medical fetish porn free post butt implant videos porn bliss lei porn videos real hardcore pictures porn



Escrito por javierua16
3 días antes
Best Nude Playmates & Centerfolds, Beautiful galleries daily updates

http://hensallcoop.nicoletftir.hoterika.com/?alisha

fuckx porn website porn distribution free interracial wives porn website email activated porn free animal porn stories



Escrito por Timmyhof
3 días antes
We are so glad to have stumbled across the web blog, it is exactly everything I have been hoping for. The up to date info here on the web site is with out a doubt appreciated and will assist my friends and I significantly. It looks like the site acquired a large amount of details about the stuff I am interested in and the other links and info definitely show it. I'm not typically on the internet when I am busy but when I get a break I am usually hunting for this type of factual information and stuff similarly concerning it. If you get a chance take a look at my website downtown doggy daycare in dallas



Escrito por Maximusrbu
2 días antes
Good day .

I found your forum very attractive and promising. I want to buy an ad space for a banner in the header, for $1300 per month. I will pay via WebMoney/Qiwi, 50% immediately, and 50% in 2 weeks. And also, the address of my site https://fastreklama.ru/ - it will not contradict the theme?



Thanks! Write about Your decision to me in PM or by email mailfast1984@gmail.com



Escrito por Maximusgar
2 días antes
Good day .

I found your forum very attractive and promising. I want to buy an ad space for a banner in the header, for $1300 per month. I will pay via WebMoney/Qiwi, 50% immediately, and 50% in 2 weeks. And also, the address of my site https://fastreklama.ru/ - it will not contradict the theme?



Thanks! Write about Your decision to me in PM or by email mailfast1984@gmail.com



Escrito por Maximusrbu
1 dís 22 horas antes
Good day .

I found your forum very attractive and promising. I want to buy an ad space for a banner in the header, for $1300 per month. I will pay via WebMoney/Qiwi, 50% immediately, and 50% in 2 weeks. And also, the address of my site https://fastreklama.ru/ - it will not contradict the theme?



Thanks! Write about Your decision to me in PM or by email mailfast1984@gmail.com



Escrito por Maximusgar
1 dís 17 horas antes
Good day .

I found your forum very attractive and promising. I want to buy an ad space for a banner in the header, for $1300 per month. I will pay via WebMoney/Qiwi, 50% immediately, and 50% in 2 weeks. And also, the address of my site https://fastreklama.ru/ - it will not contradict the theme?



Thanks! Write about Your decision to me in PM or by email mailfast1984@gmail.com



Escrito por Maximusead
1 dís 11 horas antes
Good day .

I found your forum very attractive and promising. I want to buy an ad space for a banner in the header, for $1300 per month. I will pay via WebMoney/Qiwi, 50% immediately, and 50% in 2 weeks. And also, the address of my site https://fastreklama.ru/ - it will not contradict the theme?



Thanks! Write about Your decision to me in PM or by email mailfast1984@gmail.com



Escrito por Maximusrbu
1 dís 9 horas antes
Good day .

I found your forum very attractive and promising. I want to buy an ad space for a banner in the header, for $1300 per month. I will pay via WebMoney/Qiwi, 50% immediately, and 50% in 2 weeks. And also, the address of my site https://fastreklama.ru/ - it will not contradict the theme?



Thanks! Write about Your decision to me in PM or by email mailfast1984@gmail.com



Escrito por Maximusgar
1 dís 1 hora 39 minutos antes
Good day .

I found your forum very attractive and promising. I want to buy an ad space for a banner in the header, for $1300 per month. I will pay via WebMoney/Qiwi, 50% immediately, and 50% in 2 weeks. And also, the address of my site https://fastreklama.ru/ - it will not contradict the theme?



Thanks! Write about Your decision to me in PM or by email mailfast1984@gmail.com



Escrito por marlalv2
16 horas antes
Hardcore Galleries with hot Hardcore photos

http://bearsgayandpornguamgirlsbikini.moesexy.com/?post-dania

free online safe porn nude closeup teen porn tube tube porn titfuck classic adult paperback fiction porn gey porn tube



Escrito por walterxj1
9 horas antes
New project started to be available today, check it out

http://adultnetworksexpanaji.miaxxx.com/?joelle

free movies porn japanese office girls spying on daughter in shower porn porn sex toy free classic porn hardcore fantsy softcore porn



Escrito por Maximusrbu
3 horas antes
Good day .

I found your forum very attractive and promising. I want to buy an ad space for a banner in the header, for $1300 per month. I will pay via WebMoney/Qiwi, 50% immediately, and 50% in 2 weeks. And also, the address of my site https://fastreklama.ru/ - it will not contradict the theme?



Thanks! Write about Your decision to me in PM or by email mailfast1984@gmail.com



Conéctate para comentar o regístrate aquí.